金融发展对工业企业全要素生产率的影响——基于研发创新投入的分析

现今的国际舞台已成为科技和创新能力较量的角斗场,中国要想立于不败之地就必须顺应全球科技创新的浪潮,为创新发展营造良好的生态环境,激发潜力,注重实践,提升国家的自主创新实力。金融是影响企业开展研发创新活动的宏观战略要素,金融的发展能够为企业提供资金支持,特别是为企业创新资本的融通提供便利,帮助企业分散创新项目风险,推动企业创新活动步入良性循环。另外,金融的发展能有效减少信息不对称,从而弱化逆向选择和道德风险,引导资金流向市场预期好、创新效益强、企业性能高的领域,从整体上实现创新资本配置的优化,提高创新活动的经济效率。金融发展对工业企业的全要素生产率(TFP)有较大影响,相关研究结果表明,金融规模的扩大、金融效率的提升均有助于工业企业全要素生产率的增长;以研发创新投入为中介的微观传导机制发挥了积极的正向促进作用。区别于民营和外资企业,金融发展对国有工业企业TFP的影响不显著,国有工业企业的研发创新效率不高;对于一般地级市,金融效率的提高会促进工业企业TFP的增加,而金融规模的发展具有反向抑制效应。