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国有经济效率、增长目标硬约束与货币政策超调
被引：83
作者：
马草原
李成
机构：
[1] 西安交通大学经济与金融学院
来源：
基金：
中国博士后科学基金;
关键词：
国有投资;
经济效率;
增长目标约束;
货币政策超调;
D O I：
暂无
中图分类号：
F124 [经济建设和发展];
F822.0 [方针政策及其阐述];
学科分类号：
0201 ;
020105 ;
020101 ;
020203 ;
020204 ;
摘要：
基于对中国特殊经济制度环境和宏观调控体系的分析,本文揭示了货币政策超调现象的形成机理。研究发现,货币政策调控对国有经济渠道的高度依赖,通过改变国有投资比重引发经济效率变化,导致货币政策"投资结构效应"部分抵消了"投资总量效应",使政策当局在"求均衡"和"保增长"之间陷入两难困境。在经济增长目标硬约束下,货币政策必然加大"投资总量效应"以抵补"投资结构效应"对政策效果的削弱,货币政策超调在所难免。消除货币政策超调,避免由于矫枉过正的反周期调控引发经济波动,必须纠正货币政策调控对国有经济渠道的过度依赖,注重经济效率变化对政策效果的反馈影响,适当淡化经济增长目标硬约束,突出结构优化和均衡发展在调控目标中的重要性。
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