资本市场错误定价如何影响公司并购

被引：15

作者：

王璐清 ^{[1
]}

何婧 ^{[2
]}

赵汉青 ^{[2
]}

机构：

[1] 南开大学经济学院

[2] 中国农业大学经济管理学院

来源：

南方经济 | 2015年 / 03期

关键词：

市场错误定价; 并购活动; 回归估值法;

D O I：

10.19592/j.cnki.scje.2015.03.002

中图分类号：

F832.51 []; F271 [企业体制];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 1202 ; 120202 ;

摘要：

中国资本市场已进入全流通时代,股价的变动是否会影响公司的并购行为尚无定论。本文选取2007-2013年沪深两市A股上市公司并购事件作为研究样本,通过Probit回归模型,验证了市场错误定价假说。研究表明在控制其他影响因素的条件下,股价错估是驱动上市公司并购活动的重要因素之一,股价被高估的上市公司更有可能发生并购活动,并利用公司层面的短期股价高估主动发起并购。

引用

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共 31 条

[1] 并购动因、特征与管理者薪酬间的因果关系——实证文献的综述 [J].