企业衰落与创新行为的关系研究——冗余资源与CEO任期的调节效应

衰落是创新之母还是刚性之母?仍旧是未解决的重要学术问题。本研究在进一步界定企业衰落的基础上，基于企业行为理论、前景理论、“威胁-刚性”假说的观点，分析了企业衰落与创新行为之间的关系，讨论了冗余资源与CEO任期对二者关系的调节效应。采用2012年—2016年中国沪深两市A股制造业上市企业数据，并通过固定效应模型回归分析得出以下研究结论：(1)企业衰落与创新行为之间并不是简单的线性关系，而是随着衰落程度的加深，企业创新行为强度呈现先上升后下降的倒U型关系，在控制内生性及其他稳健性检验之后该结论依然成立；(2)冗余资源在企业衰落与创新行为之间起到显著正向调节作用，企业拥有冗余资源越多，越能转化为帮助企业进行创新的财富，降低衰落对企业的冲击，强化衰落困境下的创新行为能力；(3)CEO任期在企业衰落与创新行为之间起到的正向调节作用与衰落程度存在紧密关系，随着衰落程度的不断加深，其正向调节作用逐渐被削弱。进一步检验产权性质的调节效应表明：国有性质产权在企业衰落和创新行为之间起到正向调节作用，但这种调节作用不显著。研究结果拓展了衰落企业创新与刚性悖论关系的文献研究，为衰落困境中的中国企业的创新实践提供现实指导。