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- [1] 金融结构、金融波动与经济增长[J]. 李振,陈忠阳,朱建林.金融论坛. 2018(05)
测量中国的金融不确定性——基于大数据的方法
被引：45
|作者：
黄卓
[1
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邱晗
[1
]
沈艳
[1
]
童晨
[1
]
机构：
[1] 北京大学国家发展研究院/北京大学数字金融研究中心
来源：
关键词：
金融不确定性;
已实现波动率;
系统性风险;
D O I：
暂无
中图分类号：
F224 [经济数学方法];
F832 [中国金融、银行];
学科分类号：
020204 ;
0701 ;
070104 ;
1201 ;
摘要：
本文基于Jurado et al.(2015)提出的大数据分析方法,采用280个月度经济金融变量构造了2002-2017的中国金融不确定性指数,并从股票市场波动和金融机构系统性风险两个方面对中国的金融不确定性指数进行了实证分析。本文发现,在控制了滞后波动率后,金融不确定性指数仍然对股票市场的波动率有显著的预测作用;同时,金融不确定性的增加会显著提升金融机构的系统性风险,尤其是规模较大的金融机构。实证结果表明,金融不确定性是金融市场波动的一个重要来源。
引用
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