国际金融市场波动非线性因果性和溢出效应

被引：10

作者：

夏南新 ^{[1
]}

机构：

[1] 中山大学岭南学院

来源：

管理科学学报 | 2016年 / 03期

关键词：

后金融危机时代; 汇率; 波动非线性因果性; 溢出效应;

D O I：

暂无

中图分类号：

F831.5 [金融市场];

学科分类号：

020202 ;

摘要：

针对人民币、欧元、日元兑美元的官方汇率,选取了2008年金融危机前后各三年的数据参照对比分析,计算三者汇率的均值方程的残差之间的交叉相关(cross-correlation function,CCF),利用Yin-Wong Cheung,Lilian K.Ng检验统计量和Hong Y.检验统计量,验证3种汇率的标准残差的方差之间的非线性因果关系,并以此信息为依据构建BEKK-MGARCH模型,分析了人民币、欧元、日元兑美元的汇率的波动溢出效应,进而验证了各个变量序列方差之间非线性因果关系的稳健性.在Hong检验中引入了截断核函数,使得对低阶时滞项赋予了较大权重,从而准确地刻画近期波动对当前波动影响更大的特征.在建立Vector GARCH模型之前,很少有文献先进行方差的非线性因果关系检验,即使进行了简单检验,通常错误地把Q2(p)当作变量序列的方差之间的非线性因果关系检验统计量.

引用

页码：64 / 76

页数：13

共 14 条

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